특히 LG CNS는 공모가 산정을 하면서비교그룹(피어그룹)에서 상대적으로 주가수익비율(PER)이 높은 액센츄어를 제외하고, 할인율도 업계 평균보다 높은 상단 30.

9%로 적용해 눈길을 끌었다.

하지만 시장참여자들은 이렇게 산정한 공모가 수준이 여전히 ‘높다’고 판단한 것이다.

사실 이 같은 규모의 기부금은 SGI서울보증이 상장을 위해 제출한 증권신고서에피어그룹으로 포함시킨 삼성화재해상보험, DB손해보험 등과비교했을 때 적은 금액은 아니다.

2023년 기준 삼성화재의 당기순이익 대비 기부금 비율은 0.

96%, DB손해보험의 그것은 0.

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같은 기간 SGI서울보증의 순익 대비.

우선 상장사가 자신의 기업가치를비교할 기업(피어 그룹)선정 과정에서 시장 설득력이 떨어진다는 지적이 나온다.

오는 15일까지 수요예측에 나서는 LG CNS를 보면 △삼성SDS △현대오토에버 △일본 정보기술(IT)서비스·컨설팅 기업 NTT데이터그룹을비교그룹으로 삼았다.

상장 예비심사 시 넣었던 글로벌 IT.

극초기 라운드부터 투자한 스톤브릿지벤처스, LB인베스트먼트 등 VC들과비교하면 상대적으로 고밸류에 투자금을 집행했다고 볼 수 있다.

◇작년 실적 80% 성장, '시총 300조' ISRG 대항마 타임폴리오자산운용의 대규모 투자를 이해하려면 리브스메드의피어그룹을 살펴봐야 한다.

당시 수요예측 참여를 검토했던 한 기관투자자(LP) 관계자는 “책정 범주가 9000원선 이하이기만 했더라면 적정 선으로 보고 수요예측 참여 의향이 있었지만 적용된 밴드가 과하게 높았다”며 “피어그룹기준으로 잡아비교할 수밖에 없으니 들어갈 수가 없는 수준이었다”고 지적했다.

현신균 LG CNS 대표이사 사장은 "현재 PER(주가수익비율)이 13~15배 정도로 디스카운트돼 있는데피어그룹(비교기업)과비교했을 때 향후 22~25배 충분히 갈 수 있겠다고 나온다"며 "향후 5년 회사 당기순이익은 매년 10%씩 성장하지 않을까 싶고, 투자자들이 우리의 성장 스토리에 더 많은 가치를 준다고.

새해 들어 증시가 차츰 회복되면서 LG CNS가 수요예측을 진행하는 동안피어그룹주가는 상승세를 보였다.

비교기업 주가가 높아질수록 LG CNS의 상장 밸류 할인폭이 커지는 만큼 기관들의 청약 유인을 높일지 관심이 모아지고 있다.

비교기업에는 삼성SDS와 현대오토에버, 일본 NTT 데이터그룹등.

현 사장은 "현재 상장하는 PER(주가수익비율)은 13~15배로 디스카운트돼 있다"며 "PER을 22~25배까지는 충분히 갈 수 있다고 보고 있고피어그룹과도비교해 봐도 그 정도는 나올 수 있다고 생각한다"고 설명했다.

하지만 LG CNS가 공모가 산정에 적용한 PER이 삼성SDS의 PER에 비해 다소 높이 고평가 된 측면도.

ISS는 "최윤범 회장이 CEO로 임명된 2019년 3월부터 2024년 9월까지 고려아연의 TSR은 45.

8%를 상회한다"며 "MBK-영풍 측은 고려아연의 성과를 다르게 해석하고 있으며, TSR비교대상인피어그룹을 공개하지 않았다는 점이 문제"라고 지적했다.

고려아연의 신사업인 미국 이그니오.

◆ IPO 전망 "우리사주 92%청약, 구성원들은 미래 비전 공감해" 향후 주가에 대해서는 "피어그룹(Peer group)비교를 해보면 PER(주가수익비율) 22에서 25까지는 충분히 갈 수 있다고 본다"라며 "우리의 당기 순이익이 매년 10%정도 성장이 이뤄진다고 보면 향후 주가도 예상할 수 있을 것"이라고 말했다.